耶伦这趟访华之行可以说是不出所料，她虽然按开了中国的门铃，却还是空手而归，既没有与中方达成书面协议，也没有得到什么口头上的承诺。

最后7月9日在北京的新闻发布会上留下了一句“美中两国仍存在重大分歧”，表明其此行也只是走个形式而已。

我们知道耶伦是学者出身，而且长期服务于美国金融和财政两大领域。在美国的众多官员当中，她应该算是比较务实的，但即便如此，她也解决不了任何问题。

(相关资料图)

如今中美博弈进入深水区，美国这边可以说已经使出了浑身解数，但结果显而易见：其封锁、孤立中国的计划屡屡失败，着急派人来华谈判示缓，结果也只能是隔靴搔痒。

当然其中最主要的原因还是其自身缺乏诚意。后期如果美国继续认不清形势，继续想坏事做绝好事占尽的话，我只能说，他们真正的苦日子还在后头呢！因为如今全球的经济形势，已经朝着对美国最为不利的方向在发展。

从美国去年3月份开始加息到现在，时间已经过去了一年多。从之前的经验来看，一般在美国加息半年到一年这个时间段是最危险的，经济上比较脆弱的经济体往往会在这段时间集中出问题。但是这一次，除了斯里兰卡破产之外，虽然还有其他经济体历经波折，但似乎很快就柳暗花明了。例如在去年10月份，英国养老基金暴雷、瑞信集团暴雷，后来他们都通过修改相关规则和收购，特别是通过与美元无限量互换兜底等方法化解了危机。

大家都清楚，即使美国后续继续选择加息，这些国家也基本上不会再出现暴雷问题了。原因就是当时美联储已经牵头，与欧央行、英国央行、瑞士央行、日本银行携手，签订了大规模货币互换协议。也就是说，美联储可以为他们提供无上限的美元流动性，为大家兜底。这样就等于在金融层面上，已经把他们绑上了同一辆战车，成为了利益共同体。所以只要美国不倒，这些主要的发达国家经济体就大概率不会出问题。

但是另一边的发展中国家就没这么幸运了，毕竟美国加息紧缩的收割目标，主要就是对准了这些相对比较脆弱的发展中国家。他们短期外债过高，外汇储备又严重不足，收割起来是最容易的。就像阿根廷、巴基斯坦等国家，眼看着就要倒在美国的加息之下了，但却硬是撑了过来。在这背后，就是人民币起了关键性作用。

他们聪明地将人民币引入到其贸易的支付和结算中，这样一来，短期内对美元的需求就会下降，经济也得以维持正常的运转。例如阿根廷最近跟我们又进行了新一期的货币互换，规模是1300亿人民币，有了这些钱，阿根廷就可以用来支付外债了。

所以现在的经济局势也变得非常有意思，一边是美国给发达国家托底，一边是中国给发展中国家中的关键资源国和友好国撑腰，而这实质上也是中美之间新一轮的较量。

但我们与美国不同，我们与这些国家保持良好关系，一方面是为了保证正常的资源进出口；另一方面是顺势推进人民币的国际化。这完全属于正常的国际经贸往来，而且并不需要额外花费多大的力气。

而美帝聚拢起这个利益共同体主要是不得已而为之，他们的金融市场已经相互深透多年，基本上是处于“一荣俱荣，一损俱损”的状态。一旦一个国家出现危机，那么就会发生连锁反应，到最后也一定会将美国拖下水。在去年英国和瑞士金融系统出现问题以后，美国就意识到了这个问题的严重性，所以随后开始放缓加息节奏并为大家托底。

所以从这一点来看，美联储也很无奈。但这还不够，随着今年美国的硅谷银行、第一共和银行等银行业问题频频爆发，美联储又不得不重新调整战略，来给国内的金融机构托底，这对原本已经压力重重的美联储来说，无异于雪上加霜。所以现在问题就来了：美联储到底还能撑多久呢？

从目前美国长短期国债收益率倒挂的情况来看，美联储能承受的极限时间点，应该最晚就在明年的年中。因为从今年4月份开始，美国两年期国债超过十年期水平，已出现倒挂，10年期中美国债收益差也出现了自2010年以来的首次倒挂。根据以往的规律，出现倒挂以后的12-18个月左右，金融市场大概率会出问题。在《美债，美国命运的死穴！》这篇文章中我曾做过详细分析，大家回顾查看。

所以现在的情况已经非常清晰了，开弓没有回头箭，美国现在没有退路可走，只能在错误的道路上一条道走到黑。现在中美博弈进入相持阶段，最关键的就是熬。我们这边只要稳住，那基本面就不会发生根本性改变，到时候搬好小凳子，看着美帝一步步走向崩塌即可！

不过考虑到美国的一贯作风，他们在彻底走向失败之前，会有铤而走险挑起事端的可能，所以我们必须放弃幻想，做好随时可能战斗的准备！谨记伟大教员所言：“宜将剩勇追穷寇，不可沽名学霸王。”

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